Может ли криптовалюта перевернуть эффект Кантильона?

Основы эффекта Кантильона и его влияние на тех, кто имеет ранний доступ к деньгам — в контексте того, как различные цифровые активы и некосударственные криптовалюты, такие как биткойн (BTC), могут демократизировать доступ к деньгам более справедливым и прозрачным образом.A

Взгляды Ричарда Кантильона на денежное предложение: взгляд на экономический рост

Ирландский экономист и инвестор Ричард Кантильон изучал механизмы роста внутреннего денежного предложения в своем времени, когда валюты были привязаны к драгоценным металлам, таким как золото и серебро. Его исследования выделили два основных фактора этого расширения: прилив денег из иностранных стран и открытие новых серебряных и золотых шахт. Опубликованная незадолго до его трагической смерти в 1734 году, основополагающая работа Кантильона "Essai sur la Nature du Commerce en Général" предоставила ценные взгляды на экономические последствия расширения денежного предложения.

Ключевые выводы из эссе Кантильона касаются воздействия расширения денежного предложения в зависимости от того, в какую часть экономики вошли только что введенные деньги, кто был первоначальными владельцами этих средств и как деньги циркулировали в экономической системе. Его работа также предвосхитила то, что мы сейчас обычно называем экономическим циклом, описывая экономические потрясения, связанные с дополнительным капиталом.

Например, Кантильон заметил, что когда новый капитал доходил до потребителей, это приводило к росту процентных ставок. Напротив, когда свежий капитал попадал в руки предпринимателей, процентные ставки, как правило, снижались. Это явление происходило потому, что предприниматели, имея дополнительный капитал, сокращали потребность в заемных средствах, в то время как потребители обычно использовали новые ресурсы для увеличения потребления товаров и услуг. Следовательно, предприниматели начали искать кредиты, чтобы удовлетворить повышенный потребительский спрос, что дополнительно влияло на процентные ставки. Независимо от того, кто был первоначальным получателем нового капитала, он оказывал давление на рост местных цен. Среди многочисленных новаторских идей Кантильона, Эффект Кантильона является его наиболее известным вкладом в экономику.

Понимание эффекта Кантильона: Раннее преимущество в условиях растущего денежного предложения

Эффект Кантильона — это концепция, объясняющая, как индивиды, получающие новые деньги на раннем этапе, имеют ценную возможность для инвестиций или покупки товаров до последующих повышения цен, вызванных расширением денежной массы. В своей сути эффект Кантильона предполагает, что те, кто получает деньги раньше, получают больше преимуществ, в то время как те, кто получает их позже или вообще не получает, сталкиваются с финансовыми трудностями из-за роста цен.

Первые получатели этого притока денег распределяют их в соответствии с собственными предпочтениями, что вызывает рост цен на определенные товары. В то время как продавцы этих товаров получают выгодные результаты, остальная часть населения сталкивается с повышением цен. В 1700-х годах этот эффект зависел от дополнительного притока драгоценных металлов, полученных через добычу или иностранные импорты. Однако в современную эпоху фиатных валют эффект Кантильона приобрел новые измерения, как приносящие выгоду, так и создающие проблемы для различных групп в 20-м и 21-м веках.

Эффект Кантильона и его влияние на фиатные валюты

В эпоху, когда фиатные валюты больше не привязаны к резервам драгоценных металлов, многие национальные валюты сталкиваются с постоянной инфляцией. Это явление возникает из-за способности правительств без труда печатать деньги, часто без затрат, и определять первоначальных получателей. Обычно вновь созданный капитал сначала поступает в центральный банк страны, затем направляется в частные банки, держателям активов и отдельным лицам и организациям, имеющим привилегированный доступ к финансовой системе. И только потом он достигает широких слоев населения.

Те, кто получает новый капитал на ранних стадиях, имеют уникальную возможность потратить его на активы и товары до того, как рыночные цены скорректируются в ответ на увеличение денежной массы. Это позволяет банкам и другим привилегированным субъектам совершать приобретения по сниженной цене по сравнению с теми, кто получит деньги позже. Тем временем, когда новые деньги начинают циркулировать среди обычных граждан, они могут обнаружить, что покупают товары по относительно более высоким ценам. Этот аспект особенно тревожен, поскольку основными бенефициарами этого финансового явления часто становятся самые богатые, в то время как те, кто страдает больше всего, обычно имеют ограниченный капитал для дополнительных трат. Корректировка цен, обусловленная эффектом Кантильона, может занять месяцы или даже годы, прежде чем она будет полностью воспринята и понята теми, кто пострадал.

Хотя эффект Кантильона может привести к тонким и постепенным увеличениям цен, которые могут стать заметными только через несколько месяцев, бывают случаи, когда его влияние проявляется быстро. В условиях гиперинфляции страны испытывают ускоренную версию этого явления, когда граждане мотивированы тратить свои деньги немедленно, в первую очередь на необходимые товары, такие как еда, чтобы избежать роста цен. Ожидание даже короткий промежуток времени — будь то месяц, неделя или даже несколько часов — может привести к заметному снижению покупательной способности в реальном времени.

Основным последствием эффекта Кантильона является инфляция, которую можно рассматривать как регрессивный налог, влияющий на покупательную способность граждан страны. Поскольку монополистическое расширение фиатных денег часто приводит к неравномерным и хрупким денежным системам, критики такого расширения и связанной с ним инфляции активно ищут жизнеспособные альтернативные решения.

Криптоэкономика и эффект Кантильона: стремление к финансовой справедливости

Эффект Кантильона в сущности иллюстрирует возникновение нелегализованного регрессивного налога, влияющего на тех, кто получает зарплату в фиатной валюте или хранит значительную часть своих сбережений в ней. Хотя современные взгляды часто рассматривают деньги как продукт государства, исторический анализ показывает их традиционную связь с осязаемыми товарами, такими как драгоценные металлы, а не с государствами. Примечательно, что страны, предлагающие разнообразие валютных опций, обычно наслаждаются большей ценовой стабильностью и социальной справедливостью. Чтобы избежать эффекта Кантильона, необходимо принципиально переосмыслить концепцию денег в историческом контексте.

Множество криптовалют и цифровых активов стремятся отделить создание новых денег от политического влияния и государственного контроля. Этот сдвиг в парадигме может способствовать справедливости, когда создание цифровых активов предсказуемо, прозрачно, доступно для всех и заранее определено. Кроме того, большинство криптовалют устанавливают максимальное предложение, например, лимит в 21 миллион BTC для биткойна. Одной из стратегий защиты ваших сбережений от неравномерного создания и распределения денег является частичный выход из валют, поддерживаемых государством, в пользу децентрализованных альтернатив, не подконтрольных государству, таких как биткойн (BTC), и множества других криптовалютных опций.

В резком контрасте с фиатной валютой, расширяющееся, но ограниченное предложение BTC доступно всем участникам без предпочтений для банковских учреждений или хорошо связанных инсайдеров. С инвестиционной точки зрения, BTC и другие криптовалюты предлагают привлекательную историческую асимметричную потенциальную прибыль. В то время как фиатные валюты сталкиваются с постоянным обесцениванием, население все чаще ищет более надежные денежные альтернативы, такие как золото, BTC и другие криптовалюты.

Как видно из траектории цены BTC — от 200 долларов США до более чем 28 000 долларов США за последнее десятилетие, с еще более высокими пиками — инвесторы середины и начала 2010-х годов достигли значительных прибылей. Однако многие эксперты считают, что мы все еще находимся на ранних стадиях развивающегося рынка цифровых активов. Некоторые предсказывают значительно более высокие уровни цен по мере того, как принятие криптовалюты продолжает расти по всему миру, охватывая как развитые, так и развивающиеся страны. 

Для людей, сталкивающихся с нестабильными местными валютами, одним из вариантов является переход от местной фиатной валюты к более "стабильной" фиатной валюте, как это демонстрируется долларизацией или псевдодолларизацией, принятой рядом стран. Тем не менее, этот подход часто лишь смягчает последствия более сильной инфляции в других странах, а не устраняет ее полностью.

В качестве альтернативы люди могут выбирать драгоценные металлы, криптовалюты или их комбинацию. Обладание этими твердыми активами может потенциально сохранить покупательную способность, в отличие от быстрого обесценивания покупательной способности, связанного с выпуском новой фиатной валюты. Более того, криптоактивы, такие как Bitcoin, могут предложить интересный обратный эффект Кантильона: в этой ситуации меньшие инвесторы, оказавшиеся на ранней стадии, имеют возможность занять свою позицию, в то время как крупные институциональные инвесторы ожидают разработки необходимой регуляторной базы, хранителей и путей для входа/выхода. Хотя эта инфраструктура быстро развивается, окно для "ранних инвесторов" в криптовалюту остается относительно открытым по сравнению с другими рынками.

Независимо от выбранного вами подхода, понимание механизмов эффекта Кантильона может помочь сформировать стратегию для противодействия его последствиям и стремления к финансовой справедливости.

Навигация по сложному и постоянно меняющемуся миру цифровых активов может быть непростой задачей, но ключевым фактором остается информированность. Если вы нашли ценность в этих инсайтах и хотите углубить свое понимание этого развивающегося пространства, рассмотрите возможность подключения к CKC.Fund в LinkedIn. Кроме того, если вы еще не подписались, вы можете подписаться на нашу рассылку, наполненную персонализированными инсайтами о цифровых активах. Для более персонализированного руководства, свяжитесь с нами по адресу info@ckc.fund. Связь с нами помогает вам быть на шаг впереди в мире цифровых активов.

Этот контент предоставлен исключительно для общих информационных целей. CKC.Fund не предоставляет и не предлагает персонализированные консультации по вопросам финансов, инвестиций, налогов, права, безопасности или бухгалтерии. Информация, представленная в этом контенте, предоставляется исключительно в качестве общего информационного материала и для образовательных целей. Никакая информация, содержащаяся в данном контенте, не должна восприниматься как предложение участвовать в или воздерживаться от любых инвестиционных действий. Этот контент может содержать определенные утверждения, оценки и прогнозы, которые являются "прогнозными заявлениями". Все утверждения, кроме фактов исторического характера, являются прогнозными заявлениями и включают утверждения и предположения, относящиеся к: планам и целям руководства по будущим операциям или экономическому функционированию; выводам и прогнозам о текущих и будущих экономических и политических тенденциях и условиях; а также прогнозируемым финансовым результатам и результатам деятельности. Эти заявления обычно можно идентифицировать по использованию прогнозных терминов, таких как "может", "считаем", "будет", "ожидаем", "предполагаем", "оцениваем", "продолжим", "ранжирование", "намереваемся", "перспективы", "потенциал" или других аналогичных слов. CKC.Fund не дает никаких гарантий, заявлений или поручений (явных или подразумеваемых) относительно точности таких прогнозных заявлений. Прогнозные заявления связаны с определенными рисками, неопределенностями и предположениями, а также другими факторами, которые трудно предсказать. Зрители должны учитывать, что фактические результаты, упомянутые в этом контенте, могут существенно отличаться от прогнозных заявлений, и зрителям не следует воспринимать прогнозные заявления как фактические результаты или придавать чрезмерное значение прогнозным заявлениям. Прошлая производительность не является индикатором и не гарантией будущих результатов. Никакой контент в этом материале не должен рассматриваться как гарантия будущих результатов.