卡德·阿尔门丁格
2023年6月13日
月中思考文章 [2023年6月]
范式转变：参与还是侵蚀？忽视加密货币的隐性成本
通货膨胀世界中的资本部署：拥抱加密货币投资
在一个充斥着持续通货膨胀和市场波动的时代，资本部署策略对于保护财富至关重要。如果没有适当的投资，通货膨胀可能以2-10%的年率贬值您的储蓄，甚至更多。例如，6%的年均通货膨胀率可能使1亿美元的购买力在不到十年的时间内减少到不到5000万美元。要在这种高通货膨胀的环境中实现财富保护，就必须进行精明的投资，而不仅仅是依赖传统的投资渠道。
在通货膨胀率超过这些回报的国家，7%的投资回报率（ROI），通常被认为是有利的，已经不再足够。例如，2022年，7%的投资回报率仅仅与法国、加拿大、西班牙和美国的通货膨胀率持平，分别为6.2%、6.9%、7.3%和7.7%。一些国家的通货膨胀率达到了两位数，28个国家的通胀率甚至超过了20%。在这种情况下，1亿美元如果没有投资，可能在短短四年内就损失一半的价值，这清楚地揭示了多元化和精明投资策略的重要性。
在CKC.Fund，我们将财富保护放在首位，我们的客户——高净值个人、家族办公室、财富基金和精明投资者——也持有相同的观点。这些客户期望获得10-30%甚至更高的回报，他们希望通过投资能够带来组合多样化和显著上行潜力的另类资产类别。我们坚信，作为另类资产配置的一部分，加密货币应当纳入投资组合。
在高通货膨胀环境下，精明的资本部署是保护财富的唯一途径。
CKC.Fund 投资方法：多样化、风险缓解与不对称的上行潜力
我们认为，积极管理的加密资产配置可以提高超越整体投资市场回报的可能性。虽然加密货币的潜在上行空间非常大，但我们比许多竞争对手采取更为保守的策略。通过多样化和风险缓解策略，我们的目标是在最大化加密货币的高上行潜力的同时，尽量减少这一领域内的固有波动性。
包括加密货币、房地产和艺术品在内的另类资产，在市场停滞的情况下依然能带来显著回报，这一特性在缩小投资表现差距中起到了关键作用。目前，超过32%的家族办公室已经投资于加密货币，表明它已被机构投资层面所接受。我们预计，到2025年，越来越多的高净值个人和家族办公室将开始投资加密货币。
加密资产本质上具有不对称的上行潜力和增长空间。在CKC.Fund，我们将传统金融中典型的价值投资理念与加密货币的高回报潜力相结合。我们通过评估项目的使用案例、过去的市场表现和代币经济学来评估投资潜力。
加密投资：利用去中心化金融（DeFi）和波动性
我们的投资策略还利用了去中心化金融（DeFi）领域中的收益生成。我们通过质押或节点托管服务生成收益，并采用DeFi借贷、DeFi借贷套利和自动化市场做市等策略。这些策略在各种市场条件下都证明了其价值，尤其是在熊市和横盘市场期间。
我们认识到加密市场波动性的潜力，并将其视为一种优势。在横盘波动的时期，我们积极进行交易以积累加密货币。这包括在价格下跌时卖出，在底部重新购买，并在价格开始下跌时再次卖出，从而积累额外的加密货币。
加密货币：多功能对冲工具
在当前的银行业危机中，这场危机有可能抹去全球股票市场的数万亿美元，许多投资者转向硬资产进行投资组合再平衡。房地产、贵金属、比特币（BTC）以及其他精选加密资产已获得青睐。CKC.Fund坚信这些资产在熊市和不确定时期的重要性。
少量的加密货币配置可以作为一种财富保值的保险，以应对经济灾难，包括恶性通货膨胀、滞涨、货币崩溃和股市崩盘。虽然推荐的加密货币配置比例会根据年龄、风险承受能力和投资目标等多个因素有所不同，但我们建议即使对于超高净值个人，也至少应配置1-2%的加密货币。
加密货币作为全球另类资产的独特属性
尽管加密资产与全球宏观经济事件的相关性是一个有争议的话题，但在CKC.Fund，我们认为加密货币的相关性低于其他资产类别，这一点得到了数据的支持。
在投资组合多元化方面，我们认为加密货币在另类资产配置中发挥着至关重要的作用。作为一种另类资产，加密货币的主要优势之一是其无国界的特性，允许全球参与，并避免了可能影响房地产等资产的地域性问题。
拥抱加密货币投资：前瞻性方法
加密货币投资不再是一个边缘的另类资产类别。在CKC.Fund，我们鼓励高净值个人将其作为另类资产配置的一部分。我们建议投资者将约5%的投资组合投入到加密货币中，尽管这一比例可能会根据多个因素有所不同。
CKC.Fund坚信，加密货币投资将成为一个多元化投资组合中日益重要的一部分。作为一个在2010年代末期才受到关注的早期另类投资领域，这一行业为那些愿意理解其价值主张并部署资本以利用这一资产类别的高回报潜力的投资者提供了巨大的机会。
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